COVID-19 hat einen tiefgreifenden Einfluss auf die Finanzmärkte und den Devisenhandel und wird dies noch lange Zeit haben. In einem Webinar habe ich die Faktoren analysiert, die die Nachfrage nach dem US-Dollar beeinflussen werden. Diese hängt nämlich stark mit Corona zusammen und der aktuellen Eurostärke. Holen Sie sich jetzt hier die Einsichten, die Sie auch zur Kontrolle Ihre Roboter brauchen.
In den USA ist die Arbeitslosenquote auf ein Niveau geklettert, das größer ist als auf dem Höhepunkt der großen Finanzkrise. Dies hat die Nachfrage nach dem Euro stark ansteigen lassen, da Investoren nach einer Safe-Haven-Währung suchen.
Die gegenwärtigen Bewegungen in der Dollar-Nachfrage werden von kurzfristigen, emotionalen Messgrößen bestimmt, die die Auswirkungen langfristiger Faktoren wie Massenarbeitslosigkeit und eine umfangreiche, staatliche Kreditaufnahme nicht einschätzen. In normalen Zeiten kann sich ein Devisenanalyst auf Marktcharts und Zinsszenarien verlassen, um Trends vorherzusagen. In dieser, sich schnell verändernden Situation, musste Leung jedoch über seine üblichen Datenpunkte hinausgehen, um zu verstehen, was die wichtigsten Währungspaare antreibt.
Andere, weiter gefasste Faktoren der COVID-19-Pandemie müssen analysiert werden, um den aktuellen Stand des Devisenhandels zu beurteilen. Einer der größten Faktoren ist die Arbeitslosigkeit, die aufgrund der Lockdowns weltweit in die Höhe schießt. Die zunehmenden Arbeitsplatzverluste sind es, die COVID-19 mindestens so verheerend wirken lassen wie frühere Krisen.
Die Zahlen relativieren die aktuelle Situation. Zu Beginn der Großen Depression 1929 lag die Arbeitslosigkeit in den USA bei 3,2 Prozent. Ein Jahrzehnt später, 1938, war sie auf 19 Prozent gestiegen. Die Arbeitslosigkeit war während der weltweiten Finanzkrise nicht so stark zu spüren; Anfang 2009 erreichte sie in den USA mit 9,9 Prozent ihren Höchststand und verbesserte sich dann kontinuierlich auf einen Tiefststand von 3,5 Prozent im Jahr 2019 und zu Beginn dieses Jahres.
Innerhalb von nur fünf Wochen beantragten mehr als 26 Millionen Amerikaner Arbeitslosenunterstützung. Einige Wirtschaftswissenschaftler, wie Justin Wolfers von der Universität Michigan, berechnen, dass die derzeitige Arbeitslosigkeit bis zu 13 Prozent beträgt und noch immer stark ansteigen könnte.
Ein weiterer Leitindikator der Währung ist der Aktienmarkt. Die Krise, von der Angst geprägt, treibt das „Risiko-off“-Handelsmuster voran. Das hat dazu geführt, dass die Nachfrage nach dem Dollar kurzfristig in die Höhe geschnellt ist. Als globale Reservewährung genießt er den Status „sicherer Hafen“. Momentan schichtet man aber in den Euro um.
Inmitten der Marktvolatilität habe es Momente des Optimismus gegeben. Diese spiegelten sich zunächst in Aktienindizes wie dem S&P 500 und dem Dow Jones Industrial Average wider und signalisierten „Risiko-on“-Muster, bei denen Händler Dollar verkaufen. Dies ist ein Beweis dafür, dass bei diesen Indikatoren eher Emotionen als verlässliche Daten ausschlaggebend sind. Sie sind kurzfristige Messgrößen. Es ist unwahrscheinlich, dass die aktuellen Preise die längerfristigen Auswirkungen der Massenarbeitslosigkeit, das Risiko einer überverschuldeten Unternehmensverschuldung, Umstrukturierungen an Märkten wie dem Markt für Gewerbeimmobilien oder die Entwicklung der Staatsverschuldung und -ausgaben widerspiegeln.
Alle diese Indikatoren leiden unter volatilen Ausschlägen, aber auf lange Sicht stützen sie traditionelle Hafenwährungen wie den Dollar oder den Euro, den Schweizer Franken und den japanischen Yen sowie Gold. Wir befinden uns jedoch noch im Anfangsstadium der wirtschaftlichen Reaktion auf COVID-19, sowohl in Bezug auf den verursachten Schaden als auch auf unser Verständnis davon. Für Sie als Trader bedeutet dies, dass Sie sich auf starke Schwankungen vorbereiten und Ihr Konto nicht überstrapazieren sollten!
