Sicherlich haben Sie schon einmal vom institutionellen Handel gehört. Zum Beispiel anlässlich eines Börsengangs, bei dem die Aktien nur für institutionelle Anleger reserviert waren. In diesem Artikel kläre ich über diesen Begriff auf und erkläre den Unterschied zum Retail Trading.
Was ist institutioneller Handel? Institutioneller Handel besteht aus dem Kauf und Verkauf von Finanzanlagen durch Institutionen über ihre Händler. Diese Definition von institutionellem Handel gilt für jede Unterkategorie: den institutionellen Aktienhandel, den institutionellen Aktienhandel und den institutionellen Optionshandel.
Der institutionelle Handel wird von großen Unternehmen praktiziert, die über Teams verfügen, die in Analysten und Operatoren aufgeteilt sind. Erstere widmen sich der Durchführung von technischen und fundamentalen Analysen, während letztere die Informationen studieren sowie Strategien und Operationen in die Praxis umsetzen, die sie für am günstigsten halten.
Dabei werden große Geldbeträge eingesetzt, was den Händlern eine große Kapazität zur Diversifizierung ihrer Investitionen ermöglicht, um große Verluste zu vermeiden.
Darüber hinaus haben Händler im institutionellen Handel durch das Operieren mit großen Volumina Zugang zu besseren Preisen auf dem Markt und können sogar die Preisbewegung der von ihnen getauschten Assets direkt beeinflussen. Tatsächlich wird unter den institutionellen Händlern ein Kampf ausgetragen, um zu versuchen, den Markt zu kontrollieren und ihn in Richtung ihrer Interessen zu lenken. Der Einfluss des institutionellen Handels auf die Aktienkurse kann erheblich sein.
Wie erlangen sie diese Kontrolle? Wenn sie glauben, dass ein Markt steigen wird, steigen sie ein, wie es jeder Einzelhändler tun würde, aber indem sie mit großen Kapitalbeträgen einsteigen, können sie die Bestätigung dieses Trends beeinflussen.
Schauen wir uns nun ein reales Beispiel an.
Im Jahr 1992 ereignete sich ein sehr berühmtes Phänomen in der Investmentwelt, das eine klare Vorstellung davon bietet, wie institutioneller Forex-Handel den Markt beeinflussen kann. Lassen Sie uns etwas Kontext liefern: 1990, mitten in der Rezession, entschied sich die britische Regierung, dem WKM (Wechselkursmechanismus) beizutreten, einem Mechanismus, durch den einige europäische Länder einen festen Wechselkurs bezogen auf die Deutsche Mark festlegten.
Kurz darauf, im Zuge der Wiedervereinigung, war die deutsche Regierung gezwungen, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu kontrollieren, sodass der Rest der Länder, die dem europäischen System unterworfen waren, dasselbe tun mussten. Die Bank of England stand damals unter starkem Druck und hatte zwei Möglichkeiten: entweder ihre Währung abzuwerten oder das gemeinsame Währungssystem aufzugeben.
Was hat George Soros damals getan? Er nahm diese Entscheidung vorweg und investierte 1 Milliarde Dollar short gegen das britische Pfund und erhöhte in der Nacht vom 15. auf den 16. September sein Investment. Die Bank of England wollte dieser Bewegung mit dem Kauf von 1 Milliarde Pfund entgegenwirken, aber das war auf dem Markt kaum spürbar, also entschied sie sich, die Zinsen von 10 auf 15 % zu erhöhen, ein verzweifelter Schritt, der auch nicht funktionierte. Wenige Stunden nach der Zinserhöhung verkündete die Bank of England ihren Ausstieg aus dem Wechselkursmechanismus.
An diesem Tag, dem 16. September 1992, fiel das Pfund um 15 % und Soros machte mehr als eine Milliarde Dollar. Seitdem wird dieser Tag „Schwarzer Mittwoch“ genannt. An diesem Tag wurde Soros zu einer Legende in der Welt des institutionellen Handels.
Auch wenn Sie weder Soros sind noch im institutionellen Handel arbeiten, können Sie diese und andere Strategien mit virtuellem Geld über ein Demokonto üben.
Im Allgemeinen kann man von vier Arten des institutionellen Handels sprechen. Diese sind wie folgt:
Hedgefonds sind jene Fonds, deren Manager mit völliger Freiheit arbeiten. Das heißt, sie können die Assets, in die sie investieren, frei wählen, daher werden sie auch als freies Management bezeichnet. Auf diese Weise können sie sich für komplexe Strategien mit derivativen Instrumenten entscheiden, um zu versuchen, die potenziellen Gewinne sowohl in bullischen als auch in bearischen Szenarien zu optimieren.
Wie der Name schon sagt, verwenden diese Arten von Fonds oft Absicherungsstrategien, indem sie gleichzeitig korrelierte Instrumente kaufen und verkaufen. Es ist auch üblich, dass sie Arbitrage-Strategien verwenden.
Um auf diese Fonds zugreifen zu können, sind hohe Kapitalbeträge erforderlich, daher sind ihre Kunden Unternehmen, Pensionsfonds oder Investmentfonds. Das heißt, ihre Kunden sind im institutionellen Handel tätig, wie wir später noch sehen werden. Hedgefonds bieten höhere Renditen, sind aber auch mit höheren Risiken und Gebühren verbunden.
Publikums- oder Investmentfonds sind Fonds, die das Kapital verschiedener Investoren, sowohl individueller als auch kollektiver, sammeln, um es in verschiedene Vermögenswerte zu investieren, die in Anlageportfolios zusammengefasst sind. Der Hauptvorteil besteht darin, dass Sie auf diese Weise Zugang zu einem breiteren Spektrum an Vermögenswerten zu günstigeren Bedingungen haben. Ein Unternehmen ist für die Verwaltung der Anlageportfolios zuständig, die zuvor im Vertrag des Investmentfonds festgelegt werden, und hat daher nicht die Freiheit, die Hedgefonds-Manager genießen.
Das Positive an diesen Fonds ist, dass es sich um einfache Instrumente handelt, die eine Diversifizierung nach den Kriterien von Profis ermöglichen. Darüber hinaus sind keine großen Kapitalbeträge erforderlich, um in sie zu investieren, was sie für Kleinhändler zugänglich macht. Das bedeutet, dass sich Kleinhändler auf diese Weise am institutionellen Handel beteiligen können.
Pensionsfonds sind ähnlich wie Investmentfonds, allerdings verwalten sie in diesem Fall das Geld aus den Beiträgen ihrer Kunden zu Pensionsplänen und versuchen, Renditen zu erzielen. Diese Fonds, die einen oder mehrere Pensionspläne instrumentalisieren können, werden von einer Verwaltungsgesellschaft betreut, die bestimmt, wo, wie und wann investiert wird. Diese Fonds können als Teil des institutionellen Handelssektors betrachtet werden.
Investmentbanken sind Finanzintermediäre, die Beratungsdienste bei marktbezogenen Transaktionen anbieten, wie z. B. bei einem Börsengang (IPO), Zeichnungen, Fusionen oder Umstrukturierungen, wobei sie manchmal auch als Makler auftreten. Beispiele für Investmentbanken sind JP Morgan Chase oder Morgan Stanley. Diese können auch als Teil des institutionellen Handels betrachtet werden.
Obwohl Sie vielleicht schon bemerkt haben, dass es deutliche Unterschiede zwischen dem institutionellen Handel und dem Einzelhandel gibt, werden wir diese im Folgenden zur Verdeutlichung noch einmal aufgreifen:
Retail Trading besteht aus dem Kauf und Verkauf von Vermögenswerten über ein persönliches oder individuelles Konto. Institutioneller Handel beinhaltet ebenfalls den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, jedoch für institutionelle oder Firmenkonten.
Obwohl Privatanleger nun Zugang zu Finanzinstrumenten haben, die früher nur dem institutionellen Handel vorbehalten waren, gibt es immer noch Optionen, die weit außerhalb ihrer Reichweite liegen, wie z. B. Börsengänge oder einige Terminkontrakte, die nur für Großanleger zugänglich sind.
Der institutionelle Handel bietet im Vergleich zu Händlern, die mit größeren Kapitalbeträgen handeln, größere Vorteile in Bezug auf Provisionen und Preise.
