Trailing-Stops bieten Ihnen eine Möglichkeit, Verluste zu begrenzen und einfacher oder mehr Gewinne aus Ihren Geschäften zu erzielen. Ein Trailing-Stop funktioniert so, dass sich das Stop-Level bei der Entwicklung eines Geschäfts in Richtung Gewinn anpasst, um den Gewinn zu sichern und das Verlustpotenzial zu begrenzen.
Auf diese Weise wird die Abwärtsseite durch das Stop-Level begrenzt, aber die Aufwärtsseite ist potenziell unbegrenzt. Mit anderen Worten: Trailing-Stops sind eine Möglichkeit, Ihre gewinnbringenden Geschäfte zu ermöglichen und Verluste zu begrenzen.
In diesem Artikel beschreibe ich, wie Trailing-Stops funktionieren. Vor allem wichtig ist die Frage, ob sich Trailing Stops lohnen. Ich teste, ob Trailing-Stops ein geringeres Risiko und höhere Gewinne zur Folge haben. Dies geschieht durch die Durchführung von Back-Tests für zwei grundlegende Strategien mit und ohne Trailing-Stops.
Es gibt mehrere Variationen des Trailing-Stops, die von Forex-Händlern verwendet werden. Einige davon werden auf Handelsplattformen als Standard angeboten, andere müssen mit Software kundenspezifisch programmiert werden. Die gängigsten Trailing-Stop-Systeme werden hier beschrieben.
Mit dem Standard-Trailing-Stop setzt der Händler eine Aktivierungsgewinnschwelle. Sobald der Schwellenwert erreicht ist, „tritt der Trailing-Stop in Kraft“. Das System platziert einen Stop-Loss knapp unter (oder bei einem Short) dem aktuellen Marktpreis.Im Gegensatz zu einem regulären Stop-Loss bewegt sich der Trailing-Stop, wenn der Preis neue Höchststände erreicht und der Gewinn aus dem Handel steigt. Bei einer Position auf der Kaufseite bewegt sich der Trailing-Stop nur nach oben – der Gewinn steigt.Das Gegenteil ist bei einer Position auf der Verkaufsseite der Fall. Der Trailing-Stop bleibt fixiert, wenn sich der Preis gegen den Handel bewegt. Der Ausstieg erfolgt, sobald das Stop-Level erreicht ist.
Bei dieser Art von Trailing-Stop muss der Händler eine Trail-Distanz festlegen. Der Trail ist der „Abstand“ zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem Ausstiegspunkt des Trailing-Stops. Bei einem Trail von 10 Pips wird der Trailing-Stop beispielsweise 10 Pips unter dem höchsten Marktpreis seit dem „Kick-in“ liegen. Bei einigen Handelssystemen bewegt sich der Trailing-Punkt entweder dynamisch oder in festen Schritten (Schrittgrößen entweder in der Zeit oder im Preis). Bei einem dynamischen Trailing-Stop bewegt sich die Platzierung des Stops bei jedem Preis-Tick. Bei einem inkrementellen Trailing-Stop hingegen wird das Niveau erst dann geändert, wenn sich der Preis um mehr als die Schrittweite ändert. Dynamische Trailing-Stops haben einen hohen Overhead für Ihre Handelssoftware und für Ihren Broker, der den schnellen Orderdurchsatz verarbeiten muss.
Bei einem inkrementellen Trailing-Stop wird das Niveau nur dann geändert, wenn sich der Preis um mehr als die vorgegebene Schrittweite ändert. Bei einem zeitbasierten Inkrement wird das Niveau nur einmal pro Intervall geändert.
Bei einem Standard-Trailing-Stop wird das Take-Profit-Niveau in der Regel nicht festgelegt oder zumindest sehr weit gesetzt, damit die Gewinne laufen können. Auf diese Weise wird der Handel normalerweise beendet, wenn der Stop-Loss erreicht wird, und nicht, wenn der Take-Profit erreicht wird. Aus diesem Grund ziehen es einige Händler vor, eine Variante davon zu verwenden, die als gekappter Trailing-Stop bekannt ist. Beim „gekappten Stop“ wird das Take-Profit-Niveau ebenfalls dynamisch festgelegt. Die Kappe wird in einem kleinen Abstand über (bei Verkaufsaufträgen unter) dem Marktpreis platziert. Der Cap wird für eine beistimmte Zeitspanne oder ein bestimmtes Preisintervall fixiert gehalten. Wenn der Cap oder der Stop in diesem Zeitintervall nicht erreicht wird, bleibt der Handel offen. Natürlich können sowohl der Cap als auch der Stop nicht bei jedem Tick angepasst werden, da sonst weder der Cap noch der Stop jemals erreicht werden würden. Der Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass er zu höheren Gewinnen führen kann.
Der Grund dafür ist, dass die Wahrscheinlichkeit größer als Null ist, dass das Take-Profit-Niveau erreicht wird. Denken Sie daran, dass der Handel ohne den Cap fast immer nur durch den Stop-Loss beendet wird, der „unterhalb“ des auslösenden Kursniveaus gesetzt wird.
Wenn Sie einen Trailing-Stop verwenden, „handeln“ Sie einen Teil Ihres Gewinns ab, um Ihre Verluste zu begrenzen. Wenn Sie einen Trailing-Stop setzen, besteht immer die Möglichkeit, dass sich der Markt nicht weiter in Ihre Handelsrichtung bewegt. In diesem Fall wird der Stop bei oder unter Ihrem aktuellen Gewinnniveau ausgelöst. Trailing-Stops funktionieren am besten, wenn sich der Markt in Gewinnrichtung bewegt. Aus diesem Grund ist es manchmal besser, einen sogenannten bedingten Trailing-Stop zu verwenden. Bei dieser Methode wird der Trailing-Stop nur dann ausgelöst, wenn eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Ansonsten wird der Standard-Stop und Take-Profit beibehalten. Die „Bedingung“ basiert normalerweise auf der Marktrichtung.
Momentumbasierte Bedingungen kommen am häufigsten vor. Hier wird der Trailing-Stop zu einem Zeitpunkt aktiviert, zu dem sowohl das Mindestgewinnniveau erreicht ist, als auch der Markt sich in Gewinnrichtung bewegt. Eine Grundbedingung kann zum Beispiel eine Preisänderung über eine bestimmte Anzahl von Balken sein. Wenn sich der Preis beispielsweise über 2 Balken um mehr als +10 Pips bewegt, wird der Trailing-Stop aktiviert. Denn wenn das Momentum in Richtung des Handels geht, ist es wahrscheinlicher, dass das Stop-Level eine Chance hat, sich innerhalb der nächsten paar Barren nach oben zu bewegen.
Wenn sich das Momentum jedoch gegen den Handel bewegt, ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass der Trailing-Stop schnell getroffen wird, bevor eine Chance besteht, sich nach oben (nach unten) zu bewegen und einen besseren Gewinn zu erzielen. In diesem Fall ist die sofortige Gewinnmitnahme in der Regel der beste Kurs und nicht die Anwendung des Trailing-Stops.
Bei der Verwendung von Trailing-Stops ist der Unterschied zwischen den Stops auf der Broker- und auf der Kundenseite zu beachten. Bei einem maklerseitigen System werden die Trailing-Stops als Teil des Handelsauftrags verwaltet. Sobald der Auftrag erteilt und der Trailing-Stop gesetzt ist, überwacht die Handelssoftware des Brokers den Handel und setzt den Stop entsprechend der Marktbewegung.
Die clientseitigen Trailing-Stops werden von der Software des Händlers ausgeführt. Metatrader hat zum Beispiel, ebenso wie andere Handelssysteme auch, eine grundlegende Trailing-Stop-Funktion.
Kundenseitige Stops funktionieren nur, wenn das Kundenterminal geöffnet ist, während maklerseitige Stops für die gesamte Dauer des Handels gesetzt werden. Das bedeutet, dass Sie bei der Verwendung von clientseitigen Stops Ihr Handelsterminal offenhalten müssen, damit diese funktionieren.
